中级会计职称考试《财务管理》基础班讲义三十三

第三节 项目投资管理

三、固定资产更新决策

（一）寿命期相同的设备重置决策

替换重置方案中，所发生的现金流量主要是现金流出量。

1 、确定旧设备相关现金流量应注意的问题

（ 1 ）旧设备的初始投资额应以其变现价值考虑

（ 2 ）设备的使用年限应按尚可使用年限考虑

P173 【例 6 － 13 】宏基公司现有一台旧机床是三年前购进的，目前准备用一新机床替换。该公司所得税率 40% ，资本成本率为 10% ，其余资料如表 6 － 11 所示。

（1） 保留旧设备投资期现金流量分析

出售设备流量 =40000+14000 × 40%

继续使用旧设备丧失变现流量 = -[40000+14000 × 40%]=-45600

出售设备流量 =60000-6000 × 40%

继续使用旧设备丧失变现流量 = -[60000-6000 × 40%]

【答案】

（ 2 ）继续使用旧设备营业现金流量的分析

营业现金流量 = 税后收入 - 税后付现成本 + 折旧抵税

1 ~ 6 年税后付现成本 =-13000 ×（ 1-40% ） =-7800

第二年末大修成本 =-18000 ×（ 1-40% ） =-10800

1 ~ 5 年折旧抵税 =10000 × 40%=4000

【答案】

（2） 继续使用旧设备终结点回收流量的分析

最终回收残值流量

= 最终残值 + 残值净损失抵税（或 - 残值净收益纳税）

【答案】