《财务管理》答疑精选：静态回收期

　　【原题】判断题

　　如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年现金净流量相等，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。（　　）（2012年）

　　正确答案：错

　　知识点：回收期

　　答案解析：

　　项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，第1至第n期每期现金净流量取得了普通年金的形式，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目静态投资回收期期数但不等于动态回收期，动态回收期需要利用年金现值系数，利用内插法推算出回收期。

　　【学员提问】

　　您好，从静态回收期的概念上看是未来现金净流量=原始投资额的时间段，但是本题目中的是每年相等的现金流量折现=原始投资额，未来现金净流量跟未来现金净流量的现值是是不一样的吧？为什么题目中说计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于静态回收期的期数呢？

　　【网校老师回答】

　　尊敬的学员，您好：

　　这个等式需要用到公式进行比较，“全部投资均于建设起点一次投入”说明建设期为0，“运营期每年现金净流量相等”说明每年的现金净流量构成了年金形式，那么静态回收期=原始投资额/每年的现金净流量，而内含报酬率是令净现值为0的折现率，所以公式为0=每年的现金净流量*（P/A,i,n）-原始投资额，那么年金现值系数（P/A,i,n）就等于原始投资额/每年的现金净流量，通过公式知道也就等于静态回收期，这位学员理解一下。

　　祝您学习愉快！